W pierwszym półroczu 2026 r. czołowe spółki deweloperskie w Polsce zgłosiły wzrosty sprzedaży oraz poprawę wyników finansowych. Firmy takie jak Develia i Murapol odnotowały większą liczbę zakontraktowanych i przekazanych lokali, a jednocześnie rośnie aktywność inwestycyjna mierzalna danymi GUS dotyczącymi rozpoczęć budów i pozwoleń. Równolegle obserwuje się zwiększenie dostępnej oferty mieszkań oraz działania kapitałowe, na przykład planowane IPO ROBYG i emisje akcji.
Jak wyglądają liczby i najważniejsze wyniki?
GUS za okres styczeń–lipiec 2026 r. wykazał, że deweloperzy rozpoczęli budowę 81 169 mieszkań, co oznacza wzrost o 1,2% w stosunku rocznym. W tym samym okresie wydano 113 736 pozwoleń na budowę, czyli ponad 20% więcej niż rok wcześniej, a do użytkowania oddano 69 487 lokali (+0,8% r/r). Wśród spółek notowanych na GPW Develia sprzedała 1 752 lokali w I półroczu 2026 r. i przekazała 2 572 mieszkania, a łączna sprzedaż firm giełdowych w II kwartale wyniosła około 6,25 tys. lokali — to drugi najlepszy kwartalny wynik od początku 2024 r.
Co zmienia się w modelach sprzedaży i bankach ziemi?
Niektóre firmy modyfikują strategie sprzedażowe. Przykładowo Atal ogranicza ofertę mieszkań sprzedawanych na etapie tzw. „dziury w ziemi”. ROBYG planuje wejście na główny rynek GPW i emituje nowe akcje, aby zasilić rozwój i powiększyć bank ziemi — spółka deklaruje potencjał realizacji około 17–19 tys. lokali z aktualnych gruntów. Murapol podkreśla skalę dotychczasowych realizacji i zmiany w strukturze akcjonariatu — od czerwca 2026 r. największe wpływy wynikają z zaangażowania inwestorów kontrolujących 34,05% kapitału.
Jak oferta wpływa na popyt i ceny?
Wzrost dostępnej podaży postawił rynek w pozycji testu podażowo-popytowego: oferta rośnie szybciej niż liczba transakcji, co może osłabić presję na wzrost cen. Analitycy giełdowi zauważają jednocześnie, że indeks WIG-Nieruchomości osiągał historyczne poziomy, co świadczy o zainteresowaniu inwestorów sektorem. Prognozy dotyczące stóp procentowych wpływają na dostępność kredytów hipotecznych i skłonność nabywców do zaciągania finansowania. Eksperci Polskiego Związku Firm Deweloperskich zwracają uwagę, że utrzymanie tempa inwestycji w kolejnych miesiącach nie jest pewne, biorąc pod uwagę sezonowe i cykliczne wahania aktywności.
Jakie ryzyka będą decydujące w krótkim terminie?
Główne zagrożenia to dalsze powiększanie się stosunku dostępnej oferty do popytu oraz możliwe zmiany w kosztach finansowania. Druga połowa 2025 r. była przykładem spadku wprowadzanych projektów, dlatego pytaniem pozostaje, czy 2026 r. utrzyma dotychczasowe tempo. Segment budownictwa społecznego czynszowego rośnie najszybciej procentowo, lecz dalej stanowi niewielką część całkowitej podaży — w jednym z raportów wskazano, że udział tego segmentu pozostaje poniżej 3% wolumenu oddawanych mieszkań.
Na koniec lipca 2026 r. inwestorzy zakończyli budowę 69 487 lokali.
